クラウドバンクにおいて９ファンドで運用期間延長が発生

クラウドバンクにおいて複数のファンドで運用期間延長が発生しているそうです。
読者のRYO-chinさんからの情報提供をいただきました。
クラウドバンクより、対象ファンドの投資家へ通知があったそうです。
（私は対象ファンドには投資していなかったため、私のところには通知はありませんでした。）

＜以下引用＞
本メールは、平成27年8月末日償還期限を迎える以下のファンドにご投資いただいているお客様にご案内を差し上げております。

このたび対象のファンドは順調に運用（貸付）が行われておりますが、一部の貸付先において、予定されていた運用スケジュールが延期となったために、ファンド営業者の判断により融資期間を延長することと致しました。
このため、クラウドバンク匿名組合約款第18条第2項及び契約締結前交付書面17ページ「5. 出資対象事業持分の契約期間」に基づき、該当するファンドの運用期間を延長することと致しましたので、謹んでご案内申し上げます。

なお、すでに完済された貸付、一部約定弁済により元本返済のあった貸付の元本部分の償還と、貸付先からの利払いを原資とする分配につきましては、予定通りの分配・償還予定日（9月7日）に実施致します。

今回の全額の償還をお待ちいただいておりましたお客様には、大変ご迷惑をおかけ致しますこと、深くお詫び申し上げます。

＜対象ファンド＞
8月末日償還期限を迎えるファンドのうち、本件の対象となるファンドは下記の通りです。

不動産担保型ローンファンド第23号
不動産担保型ローンファンド第55号
不動産担保型ローンファンド第58号
不動産担保型ローンファンド第61号
不動産担保型ローンファンド第62号
不動産担保型ローンファンド第63号
中小企業支援型ローンファンド第75号
中小企業支援型ローンファンド第76号
中小企業支援型ローンファンド第79号


このたびの貸付期間の延長決定に至るまでには、各貸付先の状況につきファンド営業者にて精査を行い、貸付金の回収可能性を十分確認致しました。
また、キャッシュフローの見通しにおいても精査を行い、延長期間の利払いに懸念がない点もあわせて確認致しましたので、どうぞご安心ください。

尚、当ファンド運用延長後の償還予定日は2016年1月8日を予定しております。ただし貸付先からの返済状況によっては、早期償還又は運用期間の再延長の可能性がございます。
＜引用終わり＞

償還予定日2016年1月8日ということは、運用期間の５ヶ月延長ということになります。
９つものファンドで延長が発生しているとのことなので、影響のある人は多そうです。

また、運用期間の延長は今回が初めてではなく、以前にも発生していたようです。
http://shikakenin.blog.shinobi.jp/%E3%82%AF%E3%83%A9%E3%82%A6%E3%83%89%E3%83%90%E3%83%B3%E3%82%AF/%E5%9B%9E%E5%8F%8E%E3%81%8C%E9%81%85%E5%BB%B6%E3%81%97%E3%81%A6%E3%81%84%E3%82%8B%E3%83%95%E3%82%A1%E3%83%B3%E3%83%89%E3%81%8C%E3%81%82%E3%81%A3%E3%81%9F

上記のブログ記事によると、過去にも４ファンドで１ヶ月～４ヶ月の遅延が発生していたとあります。
ただ、いずれも最終的には完済されたそうです。
また、この記載では、はっきりと「延滞」という言葉が使われています。

今回の延長分がきちんと返済されるかどうか、注視していきたいと思います。


私も、クラウドバンクで運用期間の延長がありえるということは正直知りませんでした。
改めてクラウドバンク匿名組合約款を確認すると、以下の記載がありました。

＜以下引用＞
5. 出資対象事業持分の契約期間
本匿名組合契約に基づく存続期間は、特に定められておりません。関連する投資ポーションの存続期間とします。
投資ポーションの存続期間は、選択された投資ポーションに従うものとします。但し、この期間が満了した時点において、本事業のために本営業者により取得される財産を構成する貸付債権が残存する場合には、これが完済されまたは処分される日まで当該投資ポーションの存続期間は当然に延長されるものとします。
＜引用終わり＞

この文章からは、
「返済が遅延した場合には完済されるまで契約期間が延長される」
ということは理解できますが、
「遅延が発生していなくても事業者の判断で運用期間を延長することができる」
と解釈するのは若干苦しいような気がします。

この「運用期間の延長」は、返済期日に対して遅れる通常の「返済遅延」とは違うようです。
住宅ローンなどでも、所得の低下などのため予定通りの返済が難しくなった場合、金融機関と交渉して運用期間の延長をしてもらう（いわゆるリスケ）ことは行われています。
ただ、その場合でも、信用情報機関に事故として登録される場合もあるようなので、借り手の信用がまったく損なわれないというわけではなさそうです。
http://www.saimu-sos.jp/loan/loan03.html
まあ、事前に何の連絡もなくいきなり遅延するよりはましということでしょうか。

貸出を行っている以上、返済遅延などが生じること自体はどうしても避けられませんが、これだけ多くのファンドで同時に発生したことは問題です。
今回、同時に複数のファンドで運用期間延長が発生した理由としては、これらのファンドには共通する借り手が含まれており、その借り手が延長を申し出た可能性が高いと考えられます。
以前大前社長より、複数のファンドで借り手が共通することはある、と聞いています。
（今回「共通する借り手」が１社なのか２社以上なのかはわかりませんが）

そうだとしたら、投資家がいくら投資先のファンドを分散しても、それらのファンドに共通の借り手が含まれていたら、実際にはあまりリスク分散の意味がないことになり、大きな問題です。

こうした問題を生じないためには、サービス事業者は少なくとも各ファンドにどの借り手が含まれるのか識別できるような情報提供の仕方をする必要があります。
例えば、ファンド１には借り手Ａ・Ｂ・Ｃが、ファンド２には借り手Ａ・Ｄ・Ｅが含まれる、といった具合です。
借り手の社名を公開することはできなくとも、こうした情報開示であればできるでしょう。maneoは既にこうした情報提供の仕方をしています。
今後、クラウドバンクに対してファンド情報提供の仕方について改善を求めていく必要があるでしょう。
（同様の問題はクラウドバンクだけでなくＡＱＵＳＨ・ＳＢＩ・ラッキーバンクなどにもありますが）

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