ソーシャルレンディング３社の徹底比較（２０１２年版）（実績編）

ソーシャルレンディング３社の徹底比較（２０１２年版）　今回は実績の比較です。
なお、実績については各社とも未公開の部分も多いので、一部けにごろうによる推定も含まれます。

ソーシャルレンディング会社比較　（内容・数値はいずれも２０１２年２月時点）
		maneo（マネオ）	AQUSH（アクシュ）	SBIソーシャルレンディング
				ファンド型
				（フリーローン（２年・３年）
				借換ローン（３年））
実績	ローン成立件数（２０１１年）	１１７件	未公開	57件
			（けにごろう推定：約９００件）（ローン成立金額推定２．５億円／一人当たり貸出金額平均２７．７万円）
	ローン成立金額（２０１１年）	約１６億円	未公開	６４００万円 （オーダーメイド型は３．１億）
			（けにごろう推定：２．５億円　←　ローン申込額１５億円×審査通過率１６．９％）
	利用者数（サービス開始以来累計）	約２．２万人	約８０００人	未公開
	貸し倒れ率（サービス開始以来累計）（件数ベース）	0%	未公開	0%
		（2011年6月まで実施していた個人向けローンでは13.7%）		（ただし返済遅延の発生率は3.5%）
	貸し倒れ率（サービス開始以来累計）（金額ベース）	0%	0.40%	0%
		（2011年6月まで実施していた個人向けローンでは13.2%）	（ただし返済遅延はより多く発生している。発生率は未公開）	（ただし返済遅延の発生率は8.7%）
	運営会社の経営状況	2011年度は約5,000万円の黒字 （UBI株式会社瀧本憲治氏のメールマガジンより）	未公開 （けにごろう推定：おそらく赤字と思われる）	未公開 （けにごろう推定：おそらく赤字と思われる）

まず２０１１年のローン成立件数・金額から見てみます。
もっともローン成立金額が大きいのはmaneoで、約１６億円です。
２０１０年は４億円程度だったので、飛躍的な伸びと言えます。
世界最大のソーシャルレンディングlending club（アメリカ）の２０１１年ローン成立金額２．８億ドル（約２２０億円）と比べるとまだまだ規模は小さいですが、今後の成長次第では肩を並べる可能性もあるかもしれません。

次にローン成立金額が大きいのはSBIソーシャルレンディングで、約３．８億円です。
スタート時から手がけていたファンド型は６４００万円程度と伸び悩んでいましたが、途中から開始したオーダーメイド型が約３．１億円となりました。２０１２年度はさらに証券担保ローンという新商品も投入しており、こちらがどれくらいまで伸びるかが注目されます。

最後はAQUSHで、約２．５億円（推定値）です。
前年と比較して２０％程度伸びていると思われます。（ローン申込金額が２０％程度の伸びであることから）
飛躍的とは言えませんが、堅実な成長と言えるでしょう。


次に、貸し手としては最も気になる貸し倒れ・返済遅延の発生状況（金額ベース）についてみてみます。
maneoは、事業者向けローンでの貸し倒れ率は０％でした。また、返済遅延の発生状況については公開されていませんが、少なくとも自分が投資している範囲では発生していません。
「一見先への融資は行わない」「担保設定や売り上げの入金口座を抑える」などの工夫が効果を上げていると言えるでしょう。
もっとも２０１１年のローン成立件数自体が１１７件と少ないので、今後もこの安全性が続くかどうかはわかりません。
今後件数が増えていくに連れてある程度貸し倒れ・返済遅延が発生することはやむを得ないものと思います。

AQUSHの貸し倒れ率は０．４％でした。住宅ローンの貸し倒れ率が0.4%程度（2009年）なので、それと同程度ということは非常に優秀な成績と言えるでしょう。
ただし、これは貸し倒れが確定した案件だけの数値であり、公開されていませんが返済遅延はもっと発生しています。
自分が投資している範囲でも、２０１１年６月以降まったく返済が行われていない匿名組合が１つあります。
ぜひ今後は貸し倒れだけでなく返済遅延に関する情報も公開を求めていきたいと思います。

ＳＢＩソーシャルレンディング（ファンド型）は、貸し倒れ率は０％です。
ただし、返済遅延の発生率が非常に高く、８．７％です。これらの案件は何か月も返済が滞っています。ＳＢＩとしても訴訟を検討しているとのことですが、まだ返済されていません。
今後これらのローンの回収ができるかどうかはわかりませんが、いずれにしてもこれだけ返済遅延の発生率が高いのは貸し出し時の審査に問題があったと言わざるを得ないでしょう。具体的な改善がされない限り、自分としても追加で融資を行おうという気持ちにはなりません。

さて、結局３社のうちどこが貸し倒れ率が低いのか、という点については、現時点ではまだ公開されている情報が少なく、確かなことは言えない状況です。
ただ、ｍａｎｅｏとＡＱＵＳＨについては、少なくとも現時点では金利を貸し倒れ率が上回るようなことはないと言えます。
分散投資を心がけるようにすれば、貸し倒れが原因で利回りがマイナスになるようなことはないでしょう。
（逆に金利を貸し倒れ率が上回るような状況であれば、いかに分散投資をしても利回りはマイナスになってしまいます）


最後に経営状況についてです。
決算書などは３社とも未公開ですので、確かなところはわかりません。
ただ、ｍａｎｅｏは2011年度約5,000万円の黒字を達成したとのことです。
（ｍａｎｅｏの関連会社であるUBI株式会社瀧本憲治氏のメールマガジンより）
ようやく経営が軌道に乗ったということでしょう。事業者リスクも低下したと評価してよさそうです。

一方、ＡＱＵＳＨとＳＢＩソーシャルレンディングは、ローン成立金額と手数料率から推定するとほぼ間違いなく赤字と思われます。両社の資本金がどれくらいあるのかも不明ですが、それが尽きるまでに黒字転換できるよう引き続き努力していただきたいと思います。


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