ソーシャルレンディング全体のデフォルト率と実質的な利回りは？

先日の記事「ソーシャルレンディングの利回りは2018年以降低下傾向」で、ソーシャルレンディング全体の利回りについて書きました。

ただ、ソーシャルレンディングの実質的な利回りは、

利回り　- デフォルト率

　
となります。

なので、実質的な利回りを知るためには、まずデフォルト率を算出する必要があります。
2017年以前には全事業者でデフォルトはほぼ発生していませんでしたが、2018年にみんなのクレジットで31億円、2019年にラッキーバンクで46億円のデフォルトが確定しました。
（SBIソーシャルレンディングでは現在までに500万円ほどのデフォルトが発生していますが、金額が少ないことと、発生年度を調べるのが大変なため、省略します。）
私の知る限り、その他の事業者ではデフォルトは発生していません。
（グリーンインフラ、クラウドリースなどでは返済遅延は発生していますが、デフォルトは確定していません。）

したがって、2018年、2019年のソーシャルレンディング業界全体のデフォルト率は以下の通りとなります。

年	デフォルト金額 （億円）	市場規模（億円）	デフォルト率
2018	31.0	1,972.5	1.6%
2019	46.0	1,290.7	3.6%

2019年のデフォルト率は3.6％にも上っていました。
この事実は、もしソーシャルレンディングの全案件に（募集金額に対して一定の割合で）投資していたら、資金の3.6%をデフォルトで失っていたということを意味します。

これを踏まえると、ソーシャルレンディング業界の実質的な利回りは以下の通りとなります。

なお、ソーシャルレンディング利益率は以下の通り算出しました。

・２０１０年～２０１５年までは、その年に募集されたmaneoの全案件の利回り（年利・税引き前）を単純平均しました。

・２０１６年～２０１９年は、クラウドポート（Zuu Funding)による全事業者・全ファンドの平均利回り（年末時点・税引き前）のデータを取得しました。

年	利回り （年利）	デフォルト率	実質的な利回り（利回り-デフォルト率）
2010	6.4%	0.0%	6.4%
2011	6.8%	0.0%	6.8%
2012	7.1%	0.0%	7.1%
2013	6.6%	0.0%	6.6%
2014	6.0%	0.0%	6.0%
2015	6.7%	0.0%	6.7%
2016	8.5%	0.0%	8.5%
2017	9.1%	0.0%	9.1%
2018	8.9%	1.6%	7.3%
2019	7.4%	3.6%	3.8%

グラフにすると以下の通りです。

 


2018年の実質的な利回りは7.3％、2019年は3.8％でした。
この事実は、もしソーシャルレンディングの全案件に（募集金額に対して一定の割合で）投資していたら、2019年には3.8％の利回りが得られていたということを意味します。

2017年は実質的な利回りは9.1％だったので、この2年で急落していることになります。

今後どうなるかはわかませんが、現在グリーンインフラレンディングで126億円、maneoで92億円をはじめとして多額のの返済遅延が生じていることを考えると、さらに実質的な利回りが低下する可能性がありそうです。
場合によってはマイナスになることも考えられます。

各事業者デフォルト・返済遅延発生状況（デフォルト＋返済遅延総額順）				2019年11月15日時点
事業者	募集総額	デフォルト総額 （※１）	デフォルト率	返済遅延総額 （※２）	返済遅延発生率	デフォルト＋返済遅延総額	デフォルト＋返済遅延発生率
グリーンインフラレンディング	¥20,080,260,000	¥0	0.0%	¥12,679,852,760	63.1%	¥12,679,852,760	63.1%
maneo	¥164,454,170,000	¥0	0.0%	¥9,209,678,810	5.6%	¥9,209,678,810	5.6%
クラウドリース	¥15,984,090,000	¥0	0.0%	¥5,556,573,386	34.8%	¥5,556,573,386	34.8%
トラストレンディング	¥8,348,100,000	¥0	0.0%	¥5,173,514,689	62.0%	¥5,173,514,689	62.0%
ラッキーバンク	¥15,614,500,000	¥4,600,000,000	29.5%	（不明）	（不明）	¥4,600,000,000	29.5%
ガイアファンディング	¥9,327,200,000	¥0	0.0%	¥4,067,842,430	43.6%	¥4,067,842,430	43.6%
みんなのクレジット	¥4,520,540,000	¥3,100,000,000	68.6%	（不明）	（不明）	¥3,100,000,000	68.6%
クラウドクレジット	¥18,703,620,000	¥0	0.0%	¥1,657,000,000	8.9%	¥1,657,000,000	8.9%
キャッシュフローファイナンス	¥3,780,300,000	¥0	0.0%	¥889,963,578	23.5%	¥889,963,578	23.5%
アメリカンファンディング	¥2,605,080,000	¥0	0.0%	¥237,707,176	9.1%	¥237,707,176	9.1%
SBIソーシャルレンディング	¥108,738,410,000	¥193,943,664	0.2%	¥7,105,409	0.0%	¥201,049,073	0.2%
（※１）デフォルト：投資した金額の一部または全部が返ってこないことが確定した状態
（※２）返済遅延：期日を過ぎても投資した金額の一部または全部が返ってこない状態が続いているもの

次回は「2020年4月 投資中ファンド一覧 」の予定です。



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