けにごろうのはじめてのソーシャルレンディング日記

ｍａｎｅｏマーケット情報（２０１２年４月）

ｍａｎｅｏマーケット情報（２０１２年４月）を転載します。

＜ローン成約額推移＞
今年に入ってから１０億円以上伸びています。
５月中には３０億円を超えるでしょう。

＜分配額推移＞
元利分配額は１２億円を超えました。
また、利息分配額の累計は約４８００万円で、先月は約６００万円の利息分配があったことになります。
ローン成約額３０億円のうち１２億円が分配されているので、現在の貸出元本は約１８億円です。

＜投資家１人当たりの投資額＞
投資家１人当たりの投資額は９９万６０００円です。
先月から１０万円以上も増えています。
登録ユーザー数は２２０００人で年初からそれほど増えてはいませんが、一人あたりの投資金額が増えることで増加するローン金額をカバーしています。
事業性ローンでまだデフォルトが発生しておらず、自分も含めて投資家は安心して投資金額を増やしているようです。

＜事業性ローン返済実績一覧＞
今月の貸し出し件数は３３件でした。
そのうちドリーミングハウス案件が１２件・金馬車が１０件と多くを占めています。

事業性ローンにおいてまだデフォルトは発生していません。
また、少なくとも自分の投資している範囲では返済遅延も発生していません。
今後もぜひこの傾向で継続してほしいですね。

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ネット資金調達　米国の賭け

２０１２年４月２４日の日経新聞に「ネット資金調達　米国の賭け」という記事が掲載されていました。

「アメリカでネットを通じ広く資金を集める「クラウドファンディング」が広がっている」という内容です。
ネット資金調達のインディーゴーゴーというサービス事例が紹介されていました。

今はやりの「クラウドコンピューティング」のはクラウドはcloud（雲）ですが、「クラウドファンディング」はcrowd（大衆）で、全然違う単語です。
日本語にすると同じになってしまうので大変紛らわしいのですが。

記事の中で特に気になった部分を引用します。

（引用開始）
潮流をワシントンもかぎ取る。これまでは寄付ベースだったが、今月成立した新法では、投資型でも一定範囲でネットを通じた募集を認めた。米証券取引委員会は来年、詳細な規則を決める。高失業率に悩むだけに「起業こそ新規雇用を生む」（ブラウン上院議員）ともくろむ。
（引用終わり）

アメリカではネットでの資金調達についての法整備を進めているとのことです。
アメリカにはすでに世界最大のソーシャルレンディング「レンディングクラブ」がありますが、さらに多様な新規企業が今後生まれるでしょう。

日本のｍａｎｅｏやＡＱＵＳＨ・ＳＢＩソーシャルレンディングはサービス開始にあたり金融庁等から認可を受けるまで何年も費やしたそうです。このあたりに日本で新たな金融サービスがなかなか生まれない理由があるように思います。
投資家保護は確かに重要ですが、新たな金融サービス誕生を阻害することのないよう、過度の規制はないほうがよいのではないでしょうか。
極端に言えば、リスクや資金用途についての情報開示だけ義務付けるようにし、あとは投資家の判断に任せる、ということでもよいように思います。

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ＵＢＩ決算書分析（2011年度）

ＵＢＩの2011年度の決算書が公表されました。
↓
ＵＢＩ決算書（2011年度）
以前の記事「決算書から見たＵＢＩ株式会社の安全性は？」でＵＢＩの2010年度までの決算書を簡単に分析しましたが、2011年度の決算書も同様に分析してみたいと思います。

まず、２０１１年までの経年での比較をしてみます。

まず財務面では、２０１０年と比較して総資産が６億円以上増えているが、有利子負債も６億円近く増えている、ということに気づきます。（①の箇所）
貸借対照表を直接見てみると、社債の残高が８億円程度増えています。
この有利子負債の増加分はほとんど社債のようです。
ＵＢＩ株式会社は２０１１年にｍａｎｅｏでも資金調達をしているはずですが、その分は社債として計上されているのか、あるいは長期借入金として計上されているのかはよくわかりません。

結果として自己資本比率は２０１０年よりもやや低下し、負債比率は上昇しています。
安全性という観点からすると、やや悪化していると言えそうです。

一方、損益の面では、前年よりも売上高が７０％以上も伸びていることが注目されます。
過去５年間でも最高の金額となっています。
ただし、営業利益・経常利益は前年とあまり変わっていません。（②の箇所）

これらの状況から判断すると、ＵＢＩ株式会社は２０１１年には社債を多く発行して積極的に新規投資を行ったものと思われます。その結果として売上高は大きく増えたのでしょう。
ただ、費用も多くかかっており、利益にはまだ結びついていないようです。
好意的に考えれば、２０１２年以降利益が伸びてくるものと思われます。

次に、同業他社と比較してみます。

今回も住友不動産販売と比較しました。
ただし、ＵＢＩのほうは２０１１年１月～１２月の１２か月の値であるのに対し、住友不動産販売の方は同じ期間の決算表が見当たらなかったので、２０１１年４月～１２月の９か月間の値とします。

２０１０年と同様、自己資本比率・負債比率とも住友不動産販売のほうが断然よい数字です。（③の箇所）
あと、表には記載していませんが、売上高営業利益率も住友不動産販売のほうがかなり良い数字です。

ただ、「あなたを変える「稼ぎ力」養成講座決算書読みこなし編」によると、自己資本比率は３０％以上あればひとまず安心ということのようですので、まあすぐにつぶれることはないと考えてよいのではないでしょうか。

２０１１年にｍａｎｅｏという資金調達マシン？を手に入れたＵＢＩ株式会社は、それを武器として積極投資に打って出ています。
このスキームが成功すれば大きな利益を生むことになるでしょうが、もしつまずくと、財務状況の大幅な悪化を招くことになるかもしれません。

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ワールドビジネスサテライトでＡＱＵＳＨが取り上げられました

２０１２年４月２６日（木）のテレビ東京ワールドビジネスサテライトで、「ソーシャルファンディング　資金調達は広く小口で」という特集が組まれていました。
↓
http://www.tv-tokyo.co.jp/mv/wbs/newsl/post_19568/
（動画です。いつまで公開されているのかわかりませんが）

その中でＡＱＵＳＨも取り上げられていたので、内容を簡単に紹介します。

＜以下引用＞
・最初に紹介されていたのは、ドワンゴがニコニコ動画を通じてマラソンの藤原選手の活動資金を集めた、という事例。
藤原選手はオリンピックの代表選手だが、現在就職しておらず収入がないため、支援を求めた。
一人５００円ずつ２万人から集め、１週間で１０００万円の目標額を達成したとのこと。

・次に紹介されていたのは、ハイパーインターネッツ社のサービス「キャンプファイヤ」を通じて、革製品の職人さんがイベントへの出展料３０万円を集めた、という事例。
キャンプファイヤは目標金額と募集期間を設定し、期間内に目標金額に達すれば資金が得られるという仕組みになっている。
キャンプファイヤは２０１１年６月から始まったサービスで、現在までに約８０００人から４５００万円の資金を集めたとのこと。

・同じくキャンプファイヤで資金を集めて起業した事例。
　名古屋で学生が非常食を半年ごとに宅配するというサービスを行う企業「ヤモリー」を自宅で立ち上げた。
　そのための資金をキャンプファイヤで募集し、これまでに約６０万円を集めた。
　投資家には見返りとしてステッカーや非常食を配ったとのこと（配当などはないらしい）
　ネットで資金を集めるということには、サービスに対するニーズがあるかどうか事前に反応を見ることができる、というメリットがあるとのこと。

・もっと投資寄りのサービスとして、ＡＱＵＳＨがある。
　ある都内のサラリーマンはＡＱＵＳＨで資金を運用している。
　ＡＱＵＳＨでは借り手を信用力に応じて格付けしており、投資家はそのグレードと金利・金額を指定して投資を行うことができる。
　副社長の大前氏のコメント「個人（借り手）と個人（貸し手）の距離を近づける。それにより浮いたコストのメリットを投資家と借り手に還元する。」

・キャスターによるコメント
　「支援か投資かという違いはあるが、ネットを通じ、人の役に立ちたいというニーズを掘り起こしている。」

・コメンテータの伊藤元重氏によるコメント
　「より特徴のある、ユニークな人・サービス・ビジネスに対して支援や投資が集まりやすい。高リスクであっても集まる可能性がある。例えば、心臓移植を必要としている女の子への資金など。
　　今後の課題はリスク管理。小口で集めるからよいという面もある。」
＜引用終わり＞

「ネットで資金を集めるということには、サービスに対するニーズがあるかどうか事前に反応を見ることができるというメリットがある」という起業家の言葉は印象的でした。
ＡＱＵＳＨでは借入目的は公開されませんが、ｍａｎｅｏでは借入目的が公開されます。
そこで資金の用途が有望なビジネスだと投資家から認められれば、低金利で資金を集められることもあります。
資金が集められるということは、ある程度ニーズがあると言えるでしょう。

ちなみに、ＡＱＵＳＨの紹介ではオフィスの映像も流れていました。
見たところ、ラッセル・カマー社長と大前副社長を入れて７名の社員が一室で勤務していました。

また、今回の特集では一番時間が割かれていたのはキャンプファイヤの紹介でした。
どうも世間的？には、投資の色彩が濃いＡＱＵＳＨよりも、支援・寄付の色彩が濃いキャンプファイヤや（今回は出ていませんでしたが）ミュージックセキュリティなどの方が今のところ注目を集めているようです。「ソーシャルレンディング」という言葉も今回出てきませんでした。

あと、放送当日はこのブログのアクセス数も伸びていました。
番組を見た後「ＡＱＵＳＨ」などのキーワードで検索し、このブログを見てくださった方も多かったようです。

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ＵＢＩセミナーレポート（２）

ＵＢＩセミナーレポート（２０１２／４／１８）の続きです。

＜今後の戦略＞
　・グループの深堀り
　・ｍａｎｅｏの横展開

＜現在の戦略＞
　・不動産投資・融資　→　社債・ｍａｎｅｏでバラす。
　・連邦経営
　・新興国での展開

＜ＵＢＩの歴史＞
　・もともと不動産を買って、貸して、買い戻してもらうというビジネス（７年前から）
　・その後貸金業もやることになった。
　・現在では、不動産は社債でレバレッジをかけている。
　　（社債←不動産担保・借入残高約１６億円）
　・貸金業は約１５％で貸している。ｍａｎｅｏでレバレッジをかけている。

＜投資の方針＞
　・投資のスピードは、運用サイドに合わせる。
　（資金調達サイドに合わせるのではない。資金が余ってもよい）

＜ｍａｎｅｏについて＞
　・グループ各社への融資資金はｍａｎｅｏを通じて集めている。
　・ｍａｎｅｏでは約２０％の投資家が約８０％の資金を投資している。（最高は８０００万円）
　・ｍａｎｅｏのビジネスモデルやシステムのレンタルを考えている。
　・貸金業のフランチャイズ展開（パチンコ向けのｐａｔｉｏなど）
　・パチンコ店へは誰かが融資する。どうせ融資するなら、ブラックな金よりホワイトな金のほうがよい。

＜連邦経営＞
　・資金を集める時は、グループ各社の企業間で相互に保証するようにする。
　・新しい企業をグループに参加させるときは、他のグループ企業とシナジーが働くかどうかを基準にする。
　　（例えば、お菓子製造のショウエイと芸能人コンテンツ作成のスカンヂナビアなど。
　　　スカンヂナビアに融資するときはショウエイが連帯保証した）
　・ベンチャーキャピタルが投資していて、借金がないような企業に投資するのがよい。
　　仮に倒産しても大きな損害はない。
　・出資と貸付を同時に行う。
　　出資は、株式対価の４５％を支払う。貸し付けは年利１５％。
　　貸付金の用途は自由。出資は、不動産担保があれば不要。
　・グループ各社のアメーバ展開を目指す。
　　（ウィンコーポレーションによる飲食店支援など）

＜その他＞
　・テクノシステムによる「フードサーバー」のデモンストレーション
　　１台で、スープやカレー・中華丼などが自動で作れる機械。　　
　　１台１００万円。これまでに６０００台ほど売れた。

＜所感＞
　・グループ会社や、参加を検討している企業の経営者と思われる方たちが多く参加しており、熱気が伝わってきました。（ｍａｎｅｏの妹尾社長も参加されていました。）
　・国内外を問わず、積極的に投資・融資を手掛けているのがよくわかりました。将来性のある会社だと思います。
　　これらのグループ企業も、今後ｍａｎｅｏの案件として登場してくると思います。個人的にもぜひ融資したいと思う企業はいくつかありました。
　・ｍａｎｅｏがＵＢＩの戦略の一つの核となっていることを強調されていました。
　・グループ各社間での連帯保証は、投資家にとっては安全性を高めるものであると同時に、１社の破たんが他社へも波及してしまうというリスクをはらむものであると感じました。
　・質疑応答の時間がなかったので、ｍａｎｅｏとの資本関係などについて質問したかったのですが、できませんでした。また次の機会に聞いてみたいと思います。

以上　

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